在过去十年里,国庆前后市场表现如何?

在过去十年里,国庆前后市场表现如何?整体市场(wind full A index):波动率模式估值水平(wind full A index):低估头寸建议:60%(绝对回报策略)主要逻辑:关键移动平均距离迅速扩大,但仍处于波动率模式。

在短期内,国庆节窗口已经进入。过去十年的数据显示,假期后的人数增加了8人。虽然面临7天长假的不确定性,但从风险控制的角度来看,大部分资金在节前可能会兑现,但考虑到节后增加的可能性很大,建议保持中高仓位。

上周,我们的周报提到关键移动平均线仍然处于振荡模式,因为这是它最近第一次成为正式会员。

短期核心变量主要在于风险偏好的变化。

美联储或再度降息预期仍有利于市场风险偏好提升;技术面上仍未出现放量滞涨形态,多数股票已经走出多头排列形态;短期仍建议保持积极。美联储对再次降息的预期仍有利于增强市场风险偏好。从技术上讲,仍然没有出现大规模滞胀,大多数股票已经脱离多头安排。仍然建议在短期内保持活跃。

整个星期的市场先是抑制,然后上涨。a股下跌0.78%,上证50指数下跌1.2%,创业板指数下跌0.32%。

回顾过去22个月的时间点,该模型在11月23日、17日触发了趋势暂时结束的信号,并在12月26日我们的周报中明确表示“白马股票已经结束”,12月17日的周报“准备迎接反弹”,重点放在上证50。1月22日,18日,周报“推荐基金上涨了10%以上,每涨一次就兑现一次”。上证50指数的预判结论是高点回落,基金建议调整为短期债务基金,全面回避股权资产。

2月7日,我们判断中小企业有机会增加短期头寸。在风格上,我们建议关注创业板市场的短期超额回报。3月底,我们判断有一个分阶段的调整,调整将在反弹至6月初之后开始。6月下旬,我们判断成长型企业市场将开始从过度下跌中反弹。7月底,我们认为市场存在风险,并将其风格调整到均衡状态。10月中旬,我们判断市场将出现反弹,建议增加头寸配置,建议在11月中旬兑现回报,并建议在

2019年2月1日,下行趋势结束信号被触发,随后头寸迅速上升至90%。2019年4月26日,风力控制信号被触发。该模型建议将仓位从90%降至60%,8月6日,风满指数调整至3800点,以增加股票配置。

最新数据显示,长期平均风(120天)和短期平均风(20天)之间的距离最近迅速扩大,短期平均风是我们为区分市场环境而定义的。20天平均值收盘于4140点,120天平均值收盘于4070点。短期平均值继续高于长期平均值,两条线之间的距离向多头方向迅速扩大。两条线之间的距离已经从前一时期的0.5%上升到1.7%,而且距离仍然低于我们的3%阈值。根据我们模型的定义,市场继续处于振荡模式。

市场仍处于振荡模式。从短期来看,它已经进入国庆窗口时期。我们统计了过去十年中国庆前一周、国庆后一周和整个十月的市场表现。从历史表现来看,国庆前一周市场涨跌互现,上证综指下跌6点,上涨4点。国庆节后的一周,上海证券交易所指数在过去十年中上涨了8年,整个10月7日上涨和下跌了3。面对为期7天假期的不确定性,从风险控制的角度来看,假期前的大部分资金可能会兑现。然而,考虑到假期后上升的可能性很大,建议保持中等-

从估值指数来看,我们追踪的市盈率和市盈率指数,各指数成份股的市盈率和市盈率中位数相对于自身估值目前在40点左右,仍然属于我们定义的低估区间。因此,从长期配置角度考虑,并结合短期判断,根据我们的头寸管理模型,建议绝对回报产品保持60%的已配置股票头寸。

关键移动平均距离迅速扩大,但仍处于振荡模式。

在短期内,国庆节窗口已经进入。过去十年的数据显示,假期后的人数增加了8人。虽然面临7天长假的不确定性,但从风险控制的角度来看,大部分资金在节前可能会被套现,但考虑到节后增加的可能性很大,建议维持中至高头寸。

公开发行基金的最新分配信息基于风基金的分类。我们分析了两种公开发行基金的平均分配情况:普通股基金和混合基金。

截至2019年9月20日,普通股票基金的头寸中位数为90.1%,较上周的估计上升0.0%,混合股票基金的头寸中位数为86.7%,较上周的估计上升1.2%。

上周,市场投资组合中部分股票的普通股票基金和混合基金的估计头寸分别下降0.2%和0.0%,而小盘股投资组合的估计头寸分别上升0.2%和1.2%。

自2016年以来,普通股基金和部分股权混合基金的当前头寸估计在头寸估计序列中分别为81.0%和87.3%。

以风电行业分类为基础,到2019-09-20年,公共基金在信息技术、选择性消费、行业、日常消费、金融、医疗等行业中的配置权重较高。

本周,部分股权投资基金在可选消费、工业和其他行业的头寸增加,而在医疗保健、金融、信息技术和其他行业的头寸减少。

戴维斯双击上周超过基准0.31%,1戴维斯双击组合策略简介戴维斯双击是指以较低的市盈率买入具有增长潜力的股票,并在增长业绩显示后卖出,市盈率相应提高,以获得乘数效应,即每股收益和市盈率的“双击”。

该策略在2010-2017年复测期实现了26.45%的年化收益率和21.08%的超额基准收益率,在复测期的7个完整年份中,超额收益率均超过11%,稳定性非常好。

自今年年初以来,战略超额中国证券交易所500指数已达到38.64%,上周战略超额中国证券交易所500指数为0.31%。

这一时期的投资组合于2019年7月15日开始交易。截至2019年9月20日,本期超额基准指数为3.09%。

2长期黄金股票组合策略简介:a股市场的盈利势头效应明显。近40%的本季度高增长公司将在下一季度继续保持高增长。基于业绩预测中宣布的净利润下限,我们将构建一个定期头寸调整的业绩预增策略。

在复试期的整整7年中,实现了18%以上的年度超额收入。

自今年年初以来,战略超额中国证券交易所500指数已达到22.44%,上周战略超额中国证券交易所500指数为-0.91%。

本期投资组合于2019年7月15日开始交易。截至2019年9月20日,本期投资组合超额基准指数为4.95%。

[戴维斯双击]或[长期黄金股]查看头寸详情。

天丰证券-金工定期报告-定量计时周刊,2019年9月22日风险提示:市场环境变化风险,基于历史数据的模型。

证券研究报告《天丰证券-金工周期报告:基金风格配置监控周报告:部分股权混合基金上行头寸》于2019年9月22日发布。风险提示:该模型基于历史数据,有失败的风险;市场风格变化的风险。

“天丰证券-金属加工定期报告-戴维斯双击上周超额基准的0.31%”于2019年9月22日向公众发布。风险提示:该模型基于历史数据,存在失败的风险;市场风格变化的风险。

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